来源：金十数据

尽管市场对贸易协议的乐观情绪有所升温，令部分投资者感到宽慰，但一位资深策略师警告称，市场仍需为更深层次的调整做好准备。

前摩根士丹利首席全球策略师、Quantum Strategy负责人大卫·罗奇（David Roche）预测，未来五到十年内，美元价值可能暴跌约15%-20%，而美国经济可能在2025年底前面临衰退风险。

罗奇是曾成功预测1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机的资深投资者。

他指出，特朗普政府挑起的贸易冲突正在削弱美国在全球金融市场的声誉，并促使国际投资者逐渐撤离美国资产。

罗奇表示：“对等关税政策破坏了美国作为‘全球资金避风港’的形象。当美国经济表现不如其他经济体时，这些资金将加速外流，从而拖累美元汇率和资产价格。”

自特朗普实施对等关税以来，美元指数持续承压下行。衡量美元兑一篮子货币的美元指数较其重返白宫时已下跌8%。罗奇认为，美元的跌势远未结束，因为外国投资者对美国及美元计价资产的兴趣正在减弱。

高盛集团（Goldman Sachs）数据显示，截至4月25日的两个月内，外国投资者抛售了价值约630亿美元的美股。罗奇认为这一趋势可能延续，并强调，考虑到外国投资者持有美国股市约18%的份额，630亿美元“仅是冰山一角”。

美债市场也未能幸免于贸易冲突的影响。4月初市场波动高峰期，美债收益率显著攀升。这对美元构成进一步压力，因为随着对美国资产需求的下降，美元汇率将随之走低。

根据实际有效汇率（REER，即根据两国贸易权重调整的货币价值）分析，美元仍有较大的下行空间。国际清算银行数据显示，3月美国实际广义有效汇率指数约为112，较2008年罗奇认为美元开始高估的水平高出约20%。华尔街其他机构也发出类似警告。德意志银行在最新报告中指出，美国正处于“美元熊市”，并提到“世界其他地区为美国不断扩大的双赤字提供融资的意愿正在下降”。

高盛集团首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）同样表示，他认为美元的贬值“还有相当大的空间”。

哈祖斯写道：“美元的贬值进一步证明，美国上调关税的成本主要由国内消费者承担，而非外国生产者。”

罗奇指出，由于全球贸易格局的重大调整需要时间，大规模撤离美国资产的过程可能持续五到十年。但他警告称，随着美元走弱，短期内可能出现连锁反应，尤其是到2025年底或更早，美国经济可能陷入衰退。

对美国国债需求的减弱可能进一步加剧政府融资问题。尽管特朗普曾声称关税将带来“巨额资金”流入美国，但罗奇对此持怀疑态度，认为关税实际上会抑制贸易活动。

他说：“贸易冲突的总体影响可能抑制经济增长，并导致最早在今年底或2026年初出现衰退。”

罗奇补充道：“我认为，当市场意识到这些资金不会来自关税收入，且外国投资者也不再像以往那样将资金投入美国时，美国当前的财政预算可能面临危机。”

随着交易员评估贸易冲突对全球经济的潜在影响，对衰退的担忧日益加剧。美国银行最新调查显示，80%的全球基金经理认为，市场面临的最大尾部风险是贸易冲突引发的全球衰退。

(责任编辑：商业观察)

• ·比特币平台价格
• ·代理记账机构的业务范围包括哪些
• ·AI世界有两个「有效利他主义Sam」，一个在行业享受聚光灯、一个在监狱卖飞独角兽
• ·加密政策论坛美第奇任命前Messari高管Maartje Bus为新任总裁
• ·Bitcoin breaks through $71000, market share approaches 60%, ETH/BTC ratio continues to decline
• ·宜人贷极速贷款必须要信用卡邮箱账单吗，申请极速贷要什么要求？
• ·BingX wins Blockchain Life 2024 Best Centralized Cryptocurrency Exchange of the Year award
• ·10月31日金鹰年年邮益一年持有混合C净值增长0.62%，近3个月累计上涨8.22%
• ·Hex Trust 携手 Stacks Asia Foundation，整合 Stacks 并为其 DeFi 应用提供入金方案
• ·10月31日上银科技驱动双周定期可赎回混合A净值增长0.58%，近3个月累计上涨16.77%
• ·开发票能否以一批的单位开票
• ·最新版usdt钱包 usdt交易appv6.8.0
• ·舟山什么时候有台风-舟山什么时候有台风出现
• ·华夏SMART蓝卡和红卡有啥不同？哪个更适合我？
• ·广发银行信用卡可以协商还款吗？
• ·华尔街的新资产类别：灰度能否在比特币ETF时代幸存下来？